الرئيسية / الأبحاث العلمية / التنبؤ بعوائد المحافظ الاستثمارية باستخدام نموذج الانحدار الذّاتي المشروط بعدم ثبات التباين /ARCH/ (دراسة تطبيقية على سوق عمّان المالي)

التنبؤ بعوائد المحافظ الاستثمارية باستخدام نموذج الانحدار الذّاتي المشروط بعدم ثبات التباين /ARCH/ (دراسة تطبيقية على سوق عمّان المالي)

التصنيف رسالة ماجستير
الكاتب ورد عبد العزيز كوجك
عنوان البحث التنبؤ بعوائد المحافظ الاستثمارية باستخدام نموذج الانحدار الذّاتي المشروط بعدم ثبات التباين /ARCH/

(دراسة تطبيقية على سوق عمّان المالي)

المشرف د. عبد القادر مندو                                  د. عثمان نقّار
الكلية كلية الاقتصاد
القسم قسم التمويل والمصارف
السنة 2018

 

ملخص الدراسة

هدفت هذه الدراسة إلى تَعَرُّف فعاليّة استخدام نموذج الانحدار الذّاتي المشروط بعدم ثبات التباين ARCH في التنبؤ بعوائد المحافظ الاستثمارية في سوق عمّان المالي، إضافةً إلى إمكانية الاعتماد على النموذج المذكور في تقديم تنبؤات ذات أخطاء ضئيلة نسبياً خلال المدة الممتدة من 2/1/2011 إلى 29/12/2016 بواقع مشاهدات يومية على طول المدّة المدروسة، ولتحقيق أهداف الدراسة تم حساب العوائد اليومية للمؤشر غير المرجّح بأسعار الأسهم، إضافةً إلى تكوين محفظة استثمارية تتضمن (24) سهماً، وبإتباع منهجية Box & Jenkins في تحليل السلاسل الزّمنية تم التوصل إلى مجموعة من النتائج أهمها، عدم اتباع سلسلة عوائد المؤشر، أو المحفظة الاستثمارية لعملية سير عشوائي خلال فترة الدراسة نظراً لعدم إمكانية الكشف عن جذر الوحدة، كما أن السلسلة الزّمنية لعوائد المؤشر تخضع لعملية انحدار ذاتي من المرتبة الثانية ومتوسطات متحركة من المرتبة الأولى ARMA (2,1)، أي أن القيمة الحالية لعائد المؤشر تتأثر بقيمتها في اليومين السابقين، إضافةً إلى تأثُرها بمجموعة من متغيرات عشوائية عائدة إلى اليوم الحالي واليوم السابق، كما يخضع تباين عوائد المؤشر لعملية GARCH (1,1)، أما سلسلة عوائد المحفظة الاستثمارية فإنها تخضع لعملية انحدار ذاتي من المرتبة الثالثة ومتوسطات متحركة من المرتبة الثانية، وقد أظهرت نتائج اختبار ARCH-LM أن تباين عوائد المحفظة الاستثمارية ثابت عبر الزمن، بينما لم يكن التباين ثابتاً لدى سلسلة عوائد المؤشر مما يؤكد على أن المحفظة قد خفّضت على نحو فعلي من تقلُّبات العوائد، وبالاعتماد على النماذج المقدّرة تم التنبؤ بقيم العائد للسلسلتين على امتداد مدّة الدراسة، ولدى المقارنة بين القيم الفعلية والقيم المتنبأ بها لوحظ التقارب بينهما، مما يثبت قدرة النماذج المقترحة وفعاليتها على وصف سلوك العوائد وتقلُّباتها خلال المدّة المدروسة، إضافةً إلى قدرتها على تقديم تنبؤات ذات أخطاء ضئيلة نسبياً توضحت في القيم المنخفضة لجذر متوسط مربعات الأخطاء ومتوسط القيم المطلقة للأخطاء التنبؤية.

 

لتحميل النص الكامل

اضغط هنا

 

شاهد أيضاً

محددات قرار منح الائتمان الخاصة بالعميل ( دراسة ميدانية في المصارف التجاريةالخاصة في سورية )

التصنيف رسالة ماجستير الكاتب هبة عزام قندلفت عنوان البحث محددات قرار منح الائتمان الخاصة بالعميل …